Dow Jones vs S&P 500 vs NASDAQ: Sự khác biệt nằm ở đâu?

2024.04.18 2024.04.18 Dow Jones vs S&P 500 vs NASDAQ: Sự khác biệt nằm ở đâu?

Artem Shashkovhttps://litefinancevi.org/blog/authors/artem-shashkov/

Dow Jones, NASDAQ Composite và S&P 500 là ba chỉ số được theo dõi nhiều nhất trên thị trường chứng khoán Mỹ. Điểm khác biệt chính giữa chúng nằm ở thành phần của chứng khoán.

NASDAQ Composite bao gồm hơn 50% cổ phiếu thuộc sở hữu của các công ty uy tín trong lĩnh vực công nghệ cao. S&P 500 bao gồm 505 cổ phiếu của các công ty Mỹ với vốn hóa quy mô nhất. Cuối cùng là Dow Jones bao gồm cổ phiếu của 30 tập đoàn lớn nhất nước Mỹ.

Bài viết này sẽ thảo luận về tầm ảnh hưởng và những điểm khác biệt khác dựa trên mức độ hấp dẫn đầu tư của từng chỉ số.

Chỉ số chứng khoán Dow Jones, Nasdaq và S P 500 là gì?

Bất kỳ chỉ số nào cũng là một hệ số được tính toán dựa trên cơ sở các cổ phiếu cấu thành riêng biệt. Mỗi chỉ số chứng khoán là một loại "phong vũ biểu" cho từng phân khúc cụ thể hoặc toàn bộ nền kinh tế. Ví dụ: NASDAQ Composite phản ánh tình trạng của lĩnh vực công nghệ cao, chỉ số Dow Jones phản ánh hiệu quả kinh doanh lớn và S&P 500 phản ánh sức khỏe tổng thể của nền kinh tế Mỹ.

Ngoài ra còn có sự khác biệt trong cách tính chỉ số. S&P 500 và chỉ số NASDAQ Composite là các chỉ số tính trọng số vốn hóa, bao gồm cả vốn hóa thị trường: công ty càng sở hữu nhiều chứng khoán thì chỉ số càng chịu nhiều ảnh hưởng. Cách tính chỉ số Dow Jones là dựa theo giá, phương thức tính toán chỉ dựa trên giá cổ phiếu thay vì vốn hóa.

Giải thích về chỉ số Dow Jones

Chỉ số Dow Jones là gì? Chỉ số Dow Jones được gọi là "công nghiệp", nhưng thực tế chỉ là một sự tôn vinh lịch sử. Khi bắt đầu hình thành, sức mạnh kinh tế chính nằm ở lĩnh vực công nghiệp, chiếm phần lớn chỉ số. Hiện tại, tình trạng chung của nền kinh tế Mỹ mang ảnh hưởng lớn nhất đến báo giá.

Các yếu tố kinh tế đối ngoại quan trọng ảnh hưởng đến giá trị của chỉ số là mối quan hệ với các quốc gia khác, ví dụ như sự hiện diện/vắng mặt của các dự án quốc tế mới. Năng suất lao động cao và lạm phát thấp hỗ trợ sự tăng trưởng của Dow Jones. Điều thú vị là chỉ số này thường được củng cố trong bối cảnh đồng đô la Mỹ suy yếu. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán New York và sàn giao dịch chứng khoán NASDAQ.

Nhược điểm chính của Chỉ số Bình quân Công nghiệp Dow Jones là chỉ bao gồm giá cổ phiếu. Do đó, một công ty có vốn hóa nhỏ hơn nhưng cổ phiếu đắt hơn sẽ có ảnh hưởng lớn hơn đến chỉ số so với một công ty lớn hơn với giá cổ phiếu rẻ hơn.

Giải thích về chỉ số Nasdaq Composite

Chỉ số NASDAQ Composite bao gồm cổ phiếu của các công ty được giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán NASDAQ với hơn 2.000 công ty Mỹ và quốc tế. Hơn một nửa trong số đó đến từ lĩnh vực công nghệ.

Chỉ số này bao gồm các cổ phiếu phổ thông hoặc các công cụ phái sinh như chứng chỉ lưu ký Mỹ và quỹ bất động sản. Cổ phiếu ưu đãi, chứng quyền, quỹ ETF và quỹ đóng không nằm trong danh sách trên.

10 công ty có ảnh hưởng nhất trong chỉ số NASDAQ Composite là:

• Apple;

• Microsoft;

• Amazon;

• Facebook;

• Alphabet Class C;

• Tesla;

• Alphabet Class A;

• NVIDIA;

• PayPal;

• Intel.

Sau năm 2000, việc so sánh chỉ số NASDAQ với Dow và S&P 500 cho thấy mức tăng nhanh nhất. Kể từ bong bóng dot-com năm 2003-2004, lợi nhuận hàng năm của NASDAQ đã vượt trội so với S&P 500 và Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones trong hơn 50% trường hợp.

Giải thích về chỉ số S&P 500

S&P 500 được Standard & Poor's (được phát triển từ Công ty Thống kê Standard) thành lập vào năm 1957 bao gồm 505 cổ phiếu của 500 công ty đáp ứng các yêu cầu về:

• Vốn hóa tối thiểu;

• Khối lượng giao dịch tối thiểu mỗi tháng;

• Lợi nhuận năm trước.

Việc không tuân thủ một trong số chúng sẽ dẫn đến kết quả bị loại khỏi chỉ số. Mỗi quý đều diễn ra hoạt động tái cân bằng và các công ty suy yếu sẽ được thay thế bằng những công ty mới mạnh hơn.

Thật sai lầm khi nói rằng các công ty lớn nhất của Mỹ được đưa vào chỉ số. Một số trong chúng thuộc sở hữu tư nhân và/hoặc không đủ thanh khoản

Cũng giống như NASDAQ Composite, đây là chỉ số tính theo giá trị vốn hóa. Cổ phiếu của các công ty nằm trong S&P 500 được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán NYSE và NASDAQ. Bản thân chỉ số này được giao dịch vào các ngày trong tuần trong phiên giao dịch Mỹ.

Sự khác biệt giữa chỉ số Nasdaq, S&P 500 và Dow Jones?

Mỗi chỉ số sở hữu một bộ công cụ riêng được sử dụng để tính toán. Thông thường, đây là những chứng khoán Hoa Kỳ của một khu vực nhất định của nền kinh tế hoặc những người tham gia có tầm quan trọng toàn cầu. Trong trường hợp đầu tiên, sự biến động giá của chỉ số phản ánh tình hình địa phương trong ngành. Trong trường hợp thứ hai, hiệu quả tổng thể của nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ được thể hiện. Chỉ số bao gồm càng nhiều chứng khoán thì độ chính xác càng cao.

Nhìn chung, so sánh chỉ số công nghiệp Dow với NASDAQ và S&P là so sánh doanh nghiệp lớn với công nghệ cao và nền kinh tế tổng thể.

Quy mô

Nasdaq bao gồm hơn 2.000 cổ phiếu, S&P 500 có 505 và Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones là 30. Bất chấp sự khác biệt về quy mô, nhược điểm chính của cả ba là sự phụ thuộc đáng kể vào các công ty lớn.

Việc tính toán chỉ số NASDAQ so với Dow Jones dựa trên vốn hóa của các công ty nên cổ phiếu của các tập đoàn lớn có ảnh hưởng rất mạnh. Tổng cộng 100 doanh nghiệp lớn nhất chiếm 90% giá trị chỉ số. Tình hình cũng tương tự với S&P 500, các công ty nằm trong top 10 của chỉ số NASDAQ có ảnh hưởng lớn nhất.

Về lý thuyết, chỉ số chứng khoán Dow Jones, với 30 công ty, khiêm tốn nhất trong ba chỉ số chứng khoán. Trên thực tế, NASDAQ Composite và S&P 500 có tính năng đa dạng hóa tốt hơn một chút. Lý do bởi vì hầu hết các công ty được đưa vào chỉ số đều có tác động tối thiểu đến giá của chúng.

Trong bối cảnh giao dịch trong ngày, chỉ số Dow Jones biến động mạnh hàng đầu, thời gian cắt lỗ sẽ dài hơn so với S&P 500 và NASDAQ. Khi nền kinh tế đang phát triển, NASDAQ sẽ thể hiện mức tăng tiềm năng nhất và do đó, mức chốt lời lớn nhất sẽ xảy ra trong giao dịch swing.

Đa dạng hóa ngành

NASDAQ Composite bao gồm 52% cổ phiếu công nghệ cao và 16% cổ phiếu tiêu dùng. Đây là một chỉ số dựa trên phạm vi rộng và mức độ đa dạng hóa ngành là tối thiểu. Trong trường hợp của S&P 500, sự phân chia theo lĩnh vực đa dạng hơn: CNTT - 27%, chăm sóc sức khỏe - 15%, hàng hóa lâu bền và truyền thông - mỗi lĩnh vực 11%. Do đó, sự phân bổ của S&P 500 so với NASDAQ đồng đều hơn: 64% cho 4 ngành so với 66% cho 2 ngành.

Do đó, S&P 500 sẽ ổn định hơn chỉ số NASDAQ composite trong thời kỳ bất ổn ở bất cứ lĩnh vực quan trọng nào, nhưng chỉ số này sẽ không thể hiện sự tăng trưởng nhanh chóng trong trường hợp bùng nổ kinh tế.

Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones là chỉ số đa dạng nhất theo ngành. Tỷ trọng tối đa của ngành công nghiệp là 21%, tiếp theo là dịch vụ tài chính ở mức 18%, dịch vụ tiêu dùng ở mức 17% và chăm sóc sức khỏe ở mức 15%.

Tổng tỷ lệ phân bổ của chỉ số Dow so với S&P 500 là 71% đối với 5 ngành so với 64% đối với 4 ngành. Do đó, phản ứng trước sự bùng nổ hoặc sụp đổ của một trong các ngành, trong trường hợp của Dow Jones, sẽ là nhỏ nhất.

Tiêu chí lựa chọn

Mỗi công ty bao gồm trong S&P 500 đều đáp ứng các tiêu chí sau:

• Vốn hóa thị trường là ≥ 6 tỷ USD;

• Khối lượng giao dịch hàng tháng trên sàn là ≥ 250 000 cổ phiếu;

• Lợi nhuận năm trước;

• Tỷ lệ cổ phiếu đang lưu hành rộng rãi > 50%.

S&P so với Dow phụ thuộc nhiều hơn vào các tiêu chí định lượng rõ ràng. Đặc biệt, chỉ số Dow không có yêu cầu về khối lượng cổ phiếu được giao dịch tối thiểu.

Các điều kiện tối thiểu bao gồm:

• Hoạt động kinh doanh uy tín và đáng tin cậy;

• Hoạt động của các nhà đầu tư có liên quan đến công ty;

• Trụ sở chính ở Mỹ.

Các công ty thuộc Dow Jones được chọn trong số những công ty có trong S&P 500. Chính vì vậy, tổng vốn hóa thị trường của họ khi so sánh chỉ số Dow so với S&P không thể dưới 6 tỷ USD. Theo tờ The Wall Street Journal, quyết định cuối cùng về việc đưa cổ phiếu vào chỉ số được đưa ra bởi một ủy ban đặc biệt gồm 5 người.

Để đủ tiêu chuẩn bao gồm trong chỉ số NASDAQ Composite, chứng khoán phải được giao dịch trên sàn giao dịch NASDAQ. Các trường hợp ngoại lệ bao gồm cổ phiếu ưu đãi, quỹ hoán đổi danh mục (ETF) và các công cụ phái sinh.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones, NASDAQ và S&P 500: So sánh xu hướng giá trên thị trường chứng khoán

Hiệu suất của cả ba chỉ số thị trường chứng khoán phụ thuộc nhiều vào một số công ty lớn tham gia Dow Jones, NASDAQ và S&P 500. Ví dụ: Apple, Intel, Microsoft, v.v. Hệ quả là cả ba chỉ số thường tăng và giảm đồng thời. Các biểu đồ bên dưới phản ánh xu hướng diễn biến thị trường chứng khoán trong giai đoạn từ 2018 đến nửa cuối năm 2022.

Dow Jones:

NASDAQ Composite:

S&P 500:

Theo tôi, diễn biến của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và xu hướng giá của các chỉ số khá giống nhau, đặc biệt là đợt sụt giá mạnh bắt đầu từ đầu năm 2020 do đại dịch. Tiếp theo, giá đã tăng đều đặn cho đến đầu năm 2022. Nửa cuối năm 2022, cả ba chỉ số đều giao dịch theo xu hướng giảm trong bối cảnh căng thẳng chính trị trên thế giới.

Chúng ta hãy xem mỗi chỉ số đã đánh mất bao nhiêu giá trị trong năm 2020:

• Dow Jones đã giảm từ 29595 xuống 19000, tức 36%;

• NASDAQ Composite đã giảm từ 9800 xuống 6900, tức 30%;

• S&P 500 đã giảm từ 3400 xuống 2300, tức 33%.

Nguyên nhân là do tất cả các ngành đều bị ảnh hưởng bởi dịch đại dịch Covid-19. Chỉ số Dow Jones giảm nhiều nhất vì phụ thuộc hơn vào một số công ty có cổ phiếu đắt đỏ nhất. Khi so sánh chỉ số S&P 500 so với Dow Jones, ảnh hưởng của các công ty lớn được cân bằng bởi vài trăm công ty nhỏ hơn. Sự sụt giảm từ đó cũng dễ chịu hơn. NASDAQ composite, vốn đa dạng nhất về số lượng công ty, hóa ra lại có khả năng phục hồi tốt nhất.

Tiếp theo, chúng ta hãy xem mức tăng trưởng giá cho đến mức đỉnh vào năm 2022:

• Dow Jones đã tăng từ 19000 lên 36200, tăng 90%;

• NASDAQ đã tăng từ 6900 lên 16100, 133%;

• S&P 500 đã tăng từ 2300 lên 4800, 108%.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average đã tăng ít nhất, đúng như dự đoán, do sự tăng trưởng theo cấp số nhân của chỉ số blue chip thường là trong quá khứ. Đứng thứ hai là S&P 500, ít phụ thuộc hơn vào các tập đoàn lớn và được đa dạng hóa bởi các công ty mới đầy tham vọng. Ở vị trí dẫn đầu không thể tranh cãi là NASDAQ Composite do phần lớn các doanh nghiệp trực tuyến ít phụ thuộc vào đại dịch hơn, điều này đã dẫn đến sự khác biệt về lợi suất của NASDAQ so với Dow gần 50%.

NASDAQ, Dow Jones và S&P 500: Đâu là khoản đầu tư tốt nhất?

Nên đầu tư chỉ số Dow, NASDAQ hay S&P 500? Chỉ số nào là lựa chọn tốt nhất cho nhà giao dịch và nhà đầu tư? Câu hỏi này có vẻ giống như “Môn thể thao tốt nhất dành cho vận động viên là gì?”

Dow Jones sẽ phù hợp với các nhà đầu tư có chiến lược thận trọng. Lợi ích của DJIA là định hướng cho các công ty sinh lợi, có khả năng chống chọi với khủng hoảng. Ngoài ra còn có thể xem xét giao dịch hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai.

Các khoản đầu tư vào NASDAQ mang rủi ro cao và mục tiêu lợi nhuận tiềm năng lớn hơn vì chúng tập trung vào các công ty trong cùng ngành với hơn 50%. Đây đồng thời vừa là ưu điểm vừa là nhược điểm. Hiện tại, các công nghệ cao có tốc độ phát triển tương tự như thị trường tiền điện tử, do đó, sự tăng trưởng theo cấp số nhân của NASDAQ Composite vẫn có thể xảy ra. Chỉ số này phù hợp với các chiến lược đầu tư hoặc giao dịch tích cực tương đối trên thị trường chứng khoán.

S&P 500 là lựa chọn trung bình và đa dạng nhất. Trong quá trình tăng trưởng toàn cầu của tổng thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư và nhà giao dịch bị thu hút bởi các công ty có cổ phiếu giá rẻ và vốn hóa tương đối thấp được đưa vào chỉ số. Tuy nhiên, chính những nhà đầu tư này có thể đẩy nhanh sự sụt giảm của chỉ số bằng cách bán những tài sản đó để mua cổ phiếu blue chip của chỉ số Dow Jones.

Đầu tư vào S&P 500 và tiếp cận những cổ phiếu vốn hóa lớn

Tất nhiên, ở đây nghĩa là chứng khoán phái sinh của chỉ số. Bản thân S&P 500 không khác hơn là một chỉ báo.

  Tổng lợi nhuận trung bình hàng năm là 9,7%, bao gồm cả cổ tức. Đây là một chỉ báo được lên kế hoạch khi lựa chọn một công cụ đầu tư.

Ba lựa chọn để đầu tư vào chỉ số chứng khoán S&P 500

• ETF. Đây là những chứng khoán có thể bán được. ETF đại diện cho một phần trong danh mục chứng khoán do quỹ tổng hợp. Danh mục đầu tư sẽ bao gồm cổ phiếu của các công ty có trong chỉ số với tỷ lệ tương tự. Các quỹ ETF S&P 500 nổi tiếng nhất là Invesco (mã chứng khoán #QQQ) và SPDR (mã chứng khoán #SPY). ETF có mức phí thấp nhất, trung bình khoảng 0,8% mỗi năm. Một số quỹ ETF còn trả cổ tức;

Biểu đồ giá #QQQ trong 5 năm:

Biểu đồ giá #SPY trong 5 năm:

• Các quỹ tương hỗ. Nhà đầu tư mua một đơn vị trong danh mục đầu tư quỹ tương hỗ (cổ phiếu). Thành phần của chứng khoán tương tự như S&P, nhưng tỷ lệ của chúng có thể khác nhau. Nhà quản lý quỹ tương hỗ có thể bổ sung/giảm thiểu số lượng cổ phiếu theo quyết định riêng cá nhân. Tổng số tiền hoa hồng cao hơn so với ETF vì có sự xuất hiện của hoa hồng dành cho nhà quản lý. Giá trị trung bình lên tới 3%/năm. Nổi tiếng nhất là quỹ của công ty Fidelity (mã thị trường - #FXAIX);

#Biểu đồ giá FXAIX:

• Mua cổ phiếu độc lập mà chỉ số được hình thành từ đó. Việc này sẽ yêu cầu một khoản tiền nạp đáng kể. Chỉ số S&P 500 thường xuyên được tái cân bằng; cổ phiếu của những công ty hiệu suất kém hơn được thay thế bằng những công ty mới thành công hơn. Bạn sẽ cần phải làm điều tương tự trong danh mục đầu tư của mình.

Trong trường hợp quỹ ETF và quỹ tương hỗ, bạn có thể chủ động tìm hiểu cổ phiếu nào và tỷ lệ bao nhiêu trong danh mục đầu tư.

Đầu tư vào cả ba chỉ số để tạo nên danh mục blue chip

Theo tôi, việc đồng thời đầu tư vào Dow Jones, S&P 500 và NASDAQ sẽ chẳng có ý nghĩa gì. Có những công ty được bao gồm trong cả ba chỉ số, và chính chúng sẽ tác động đáng kể đến từng chỉ số. Sự đa dạng hóa nên ở mức tối thiểu. Khoản đầu tư như vậy sẽ tương tự như đầu tư vào cùng một công ty lớn với số tiền gấp ba.

Trường hợp duy nhất khiến ý tưởng này hợp lý là khi bạn đang học hỏi cách đầu tư. Ví dụ: một người có thể thử đầu tư vào NASDAQ ETF, quỹ tương hỗ S&P 500 và tập hợp độc lập danh mục cổ phiếu có trong chỉ số Dow Jones. Từ đó, họ sẽ làm quen với đặc thù của từng lựa chọn đầu tư chỉ số. Rủi ro sẽ thấp do các chỉ số và cổ phiếu blue chip được phân biệt bởi biến động giá cao thấp nhịp nhàng.

Hãy luôn nhớ đa dạng hóa bên cạnh các cổ phiếu vốn hóa lớn

Các công ty nhỏ thường không có tác động mạnh đến chỉ số do vốn hóa nhỏ và giá cổ phiếu thấp. Do đó, lựa chọn đầu tư vào cổ phiếu vốn hóa nhỏ sẽ mang lại sự đa dạng hóa nếu trước đây bạn đã đầu tư vào Dow Jones, S&P 500 hoặc NASDAQ.

Các cổ phiếu của công ty nhỏ dễ gặp biến động hơn cổ phiếu của các tập đoàn lớn. Trong thời kỳ kinh tế phát triển, chúng phát triển vượt trội so với thị trường nhưng đồng thời cũng giảm nhanh hơn trong thời kỳ suy thoái. Ngoài ra, khả năng sống sót và chống chọi với khủng hoảng ở các doanh nghiệp vừa và nhỏ thấp hơn so với các doanh nghiệp lớn. Vì vậy, việc đầu tư vào những cổ phiếu như vậy sẽ đi kèm với rủi ro gia tăng.

Các công ty nhỏ được đưa vào một chỉ số riêng biệt, Russel 2000.

Biểu đồ giá Russel 2000:

Ở giai đoạn đầu, theo tôi, bạn nên thử đầu tư vào chỉ số này. Tương tự như các chỉ số thị trường khác, Russel 2000 được tái cân bằng thường xuyên. Do đó, nguy cơ mất tiền do đầu tư chỉ số vào các công ty có thể phá sản sẽ không xảy ra, các công ty hiệu suất kém sẽ được thay thế bằng những công ty mới.

Russel 2000 sở hữu các quỹ hoán đổi danh mục (EFTs):

• iShares Russell 2000 ETF (mã thị trường – #IWM);

• Vanguard Russell 2000 ETF (mã thị trường – #VTWO).

#Biểu đồ giá IWM:

Biểu đồ giá #VTWO:

Ngoài ra còn có các quỹ tương hỗ dựa trên chỉ số Russell 2000, ví dụ như Vanguard Russell 2000 Index Fund (mã giao dịch – #VRTIX):

Trong khoảng thời gian 20 năm, Russel 2000 thậm chí còn vượt trội hơn S&P 500 gần 0,5%. Tuy nhiên, chỉ số sẽ có mức giảm sâu hơn một chút vì giá cổ phiếu của các công ty nhỏ rất biến động.

Kết luận

Đầu tư vào một chỉ số thị trường chứng khoán lớn với mã cổ phiếu tên tuổi sẽ mang ít rủi ro hơn so với cổ phiếu, kim loại và tiền tệ. Các cổ phiếu tạo nên chỉ số cân bằng lẫn nhau. Vì vậy, tình trạng dao động giá lên xuống cũng sẽ dễ chịu hơn. Các công ty lớn với cổ phiếu đóng vai trò chính trong chỉ số không xảy ra biến đổi giá đột ngột. Do đó, mong muốn kiếm được khoản lợi nhuận lớn từ việc đầu tư tiền vào một chỉ số chứng khoán nổi tiếng thế giới âu sẽ khó xảy ra.

Khuyến nghị tôi đưa ra là chọn một chỉ số, Dow, Nasdaq, hoặc S&P 500. Xu hướng giá dễ chịu nhất là S&P 500, ổn định nhất là Dow Jones và biến động nhất là NASDAQ Composite. Tốt hơn hết là bạn nên đầu tư thông qua các quỹ ETF với phí hoa hồng thấp, cung cấp nhiều lựa chọn cổ phiếu và một số quỹ thậm chí còn trả cổ tức.

Để đa dạng hóa đầu tư chỉ số, bạn sử dụng cổ phiếu của các công ty không có trong chỉ số đã chọn. Bạn đồng thời có thể đầu tư vào các tài sản tài chính không liên quan đến chỉ số, ví dụ: tiền điện tử, hàng hóa, v.v.