Đồng đô la Mỹ mạnh và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng nhanh đang gây áp lực đẩy XAU/USD giảm, trong khi căng thẳng địa chính trị lại hỗ trợ vàng. Đồng thời, một cuộc xung đột kéo dài ở Trung Đông có thể kích hoạt việc lặp lại kịch bản của năm 2022. Hãy cùng thảo luận và lập kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Giao dịch dựa trên sự mất giá của tiền pháp định đã quay sang chống lại vàng.
- Kim loại quý đang phản ứng với các tuyên bố của ông Donald Trump.
- Lãi suất cao đóng vai trò là lực cản đối với XAU/USD.
- Việc giá phá vỡ xuống dưới $5050 và $5000 có thể kích hoạt làn sóng bán vàng.
Dự báo cơ bản cho giá vàng hàng tuần
Thị trường có trí nhớ ngắn hạn, và hiện tại vàng đang bị đẩy sang bên lề. Khi giá Brent tăng mạnh, rủi ro điều chỉnh gia tăng đối với S&P 500 và đồng đô la Mỹ mạnh lên, diễn biến đi ngang của giá vàng trong thời gian xảy ra xung đột Trung Đông khiến việc giao dịch kim loại này trở nên khá nhàm chán. Mặc dù XAU/USD đã đóng cửa trong sắc đỏ hai tuần liên tiếp - điều chưa từng xảy ra kể từ tháng 10 - cặp tiền này vẫn gặp khó khăn trong việc lựa chọn một hướng đi rõ ràng. Địa chính trị hỗ trợ vàng với vai trò là tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, kim loại này phải đối mặt với lực cản mạnh từ đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đang tăng.
Diễn biến của vàng và đồng đô la Mỹ
Nguồn: Bloomberg.
Trong những điều kiện như vậy, kim loại quý có xu hướng bỏ qua dữ liệu thị trường lao động đang hạ nhiệt và lạm phát ổn định, thay vào đó tập trung vào các tuyên bố của ông Donald Trump. Bình luận đầu tiên của ông về khả năng chấm dứt chiến tranh tại Iran đã đẩy XAU/USD tăng lên. Bình luận thứ hai của ông rằng sự ổn định ở Trung Đông được ưu tiên hơn giá dầu đã kích hoạt sự sụt giảm mạnh của vàng. Cuộc xung đột càng kéo dài thì càng bất lợi cho kim loại quý. Đồng thời, chưa có dấu hiệu rõ ràng nào cho thấy cuộc đối đầu này sẽ sớm kết thúc.
Một cuộc xung đột kéo dài tương tự kịch bản năm 2022 hiện có vẻ khả thi hơn so với một cuộc chiến ngắn 12 ngày giữa Mỹ, Israel và Iran như đã thấy vào mùa hè năm 2025. Nhà Trắng muốn rút khỏi cuộc xung đột nhưng vẫn chưa tìm được cách để làm điều đó. Nếu chế độ hiện tại tại Tehran vẫn nắm quyền, Iran có thể giành được quyền kiểm soát lớn hơn đối với eo biển Hormuz và các dòng chảy dầu toàn cầu so với trước các cuộc ném bom.
Một cuộc xung đột kéo dài có thể đẩy kỳ vọng lạm phát tăng cao hơn và buộc các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới, bắt đầu từ Mỹ, phải thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa. Do đó, xác suất tỷ lệ lãi suất quỹ liên bang sẽ duy trì ở mức 3,75% đến cuối năm đã tăng từ 4% lên 45%. Ngân hàng Dự trữ Úc đang chuẩn bị nâng lãi suất tiền mặt trong những ngày tới, trong khi ECB và Ngân hàng Nhật Bản cũng đang cân nhắc tăng lãi suất. Các ngân hàng trung ương khác đã từ bỏ kế hoạch nới lỏng chính sách tiền tệ.
Lãi suất cao hơn làm giảm khả năng tiền pháp định bị mất giá - yếu tố then chốt đứng sau đợt tăng mạnh của vàng trong năm 2025 và đầu năm 2026. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi các ETF vàng đã ghi nhận dòng vốn rút ra hàng tuần lớn nhất trong hai năm.
Lượng nắm giữ của các ETF vàng
Nguồn: Bloomberg.
Trong khi triển vọng ngắn hạn của XAU/USD có vẻ yếu, triển vọng đầu tư dài hạn vẫn tích cực. Kịch bản năm 2022 minh họa điều này rất rõ: giá vàng đã giảm gần 20% từ tháng 2 đến tháng 9 trước khi tiếp tục xu hướng tăng và đạt nhiều mức đỉnh kỷ lục. Khi nền kinh tế toàn cầu gặp khó khăn, vàng thường tỏa sáng.
Kế hoạch giao dịch cho XAU/USD hàng tuần
Kịch bản trong đó giá dầu cao kích hoạt đình lạm hoặc suy thoái cho thấy nhà giao dịch nên duy trì các vị thế bán đối với kim loại quý đã mở trong vùng giá $5200–5300 mỗi ounce. Các vị thế này có thể được tăng thêm nếu giá giảm xuống dưới $5050 và $5000. Các nhà giao dịch có thể quay trở lại vị thế mua đối với XAU/USD trong vài tuần tới.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, cùng với dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường trong quá khứ cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của XAUUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
