Nhu cầu mạnh mẽ đối với tài sản trú ẩn an toàn, hoạt động ngoại thương vững chắc của Thụy Sĩ và sự miễn cưỡng cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã kéo cặp EURCHF xuống mức đáy trong 11 tháng. Tuy nhiên, “phe Gấu” có thể không mạnh như vẻ bề ngoài. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Đồng Franc tăng trong bối cảnh bất ổn chính trị tại Pháp.
- Thụy Sĩ đã ghi nhận thặng dư thương mại mạnh hơn dự kiến.
- Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ có thể sẽ tiếp tục can thiệp vào thị trường tiền tệ.
- Nếu cặp EURCHF phá vỡ mức 0.9245, nhà đầu tư có thể mở các lệnh mua.
Dự báo cơ bản cho đồng Franc hàng tuần
Đồng franc Thụy Sĩ là đồng tiền duy nhất trong nhóm G10 giữ vững được giá trị so với đồng đô la Mỹ trong tháng 10. Đồng tiền này đạt mức đỉnh kỷ lục so với đồng đô la Canada và mức đỉnh trong 11 tháng so với đồng euro. Nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn tăng lên, một phần do cuộc khủng hoảng chính trị ở Pháp, cùng với dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Thụy Sĩ và dư địa nới lỏng chính sách hạn chế của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, đã giúp “phe Gấu” EURCHF kiểm soát thị trường.
Người ta nghĩ rằng việc chính phủ của ông Sébastien Lecornu vượt qua hai cuộc bỏ phiếu bất tín nhiệm sẽ chấm dứt được tình hình chính trị căng thẳng ở Pháp. Chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu Thụy Sĩ và Đức không hề gia tăng, và chỉ số CAC40 đã đạt mức đỉnh kỷ lục mới. Tuy nhiên, bất ổn chính trị vẫn chưa kết thúc. Cuộc chiến sắp tới về ngân sách quốc gia vẫn còn đó, một yếu tố hỗ trợ “phe Gấu” EURCHF. Tuy nhiên, xét về mặt kỹ thuật, cặp tiền này có vẻ đang bị bán quá mức, làm tăng nguy cơ phục hồi ngắn hạn.
Xu hướng EURCHF và đảo chiều rủi ro
Nguồn: Bloomberg.
Cuộc tranh luận về ngân sách Pháp có thể sẽ ít gây tranh cãi hơn dự kiến. Đề xuất ban đầu của ông Sébastien Lecarno về mức thâm hụt GDP 4,7% khó có thể được quốc hội thông qua. Tuy nhiên, Thủ tướng vẫn có thể đàm phán để đạt được con số dưới 5%.
Với mức thuế 39% do Mỹ áp đặt, sự phục hồi trong xuất khẩu và ngoại thương của Thụy Sĩ trong tháng 9 là một bất ngờ. Thặng dư thương mại của Thụy Sĩ với Mỹ đã tăng từ 2,06 tỷ franc trong tháng 8 lên 3,3 tỷ franc trong tháng 9, cho thấy người mua Mỹ đang trả giá cao hơn thay vì cắt giảm nhập khẩu.
Hiệu suất thương mại đối ngoại của Thụy Sĩ
Nguồn: Bloomberg.
Tuy nhiên, xu hướng này không thể kéo dài mãi mãi. Chính phủ Thụy Sĩ nhận thức được những rủi ro và đã hạ dự báo tăng trưởng năm 2026. Trong khi đó, nền kinh tế Khu vực đồng euro dự kiến sẽ lấy lại đà tăng trưởng trong năm tới, nhờ các biện pháp kích thích tài khóa của Đức và chi tiêu quốc phòng tăng cao của EU.
Xu hướng kinh tế của Thụy Sĩ
Nguồn: Bloomberg.
Việc Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ do dự trong việc quay trở lại lãi suất âm là một yếu tố then chốt thúc đẩy giá trị đồng franc. Trong khi lãi suất vẫn ở mức 0, Thụy Sĩ trái ngược với các nền kinh tế lớn khác như Mỹ, vốn đang thực hiện nới lỏng tiền tệ. Sự khác biệt này góp phần vào sự gia tăng của đồng franc Thụy Sĩ. Tuy nhiên, một đồng tiền mạnh hơn lại đặt ra nguy cơ giảm phát mới, một thách thức mà SNB đã phải đối mặt trong lịch sử.
Ngân hàng trung ương cũng có lựa chọn can thiệp tiền tệ. Mặc dù điều này có thể có nguy cơ bị Mỹ coi là thao túng tiền tệ, nhưng thường thận trọng khi chọn giải pháp ít tệ hơn trong những tình huống khó khăn.
Kế hoạch giao dịch EURCHF hàng tuần
Nếu biên bản cuộc họp mới nhất của SNB đề cập đến việc can thiệp vào thị trường Forex, “phe Gấu” EURCHF sẽ phải thoái lui. Vị thế của họ không ổn định như vẻ bề ngoài. Khi cặp tiền vượt quá 0.9245, các nhà giao dịch có thể cân nhắc mở các lệnh mua.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURCHF tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
