Giải thích ý nghĩa của lợi tức trên vốn sử dụng lao động. Tại sao ROCE quan trọng?

2024.11.11 2024.11.11 Giải thích ý nghĩa của lợi tức trên vốn sử dụng lao động. Tại sao ROCE quan trọng?

Jana Kanehttps://litefinancevi.org/blog/authors/jana-kane/

Một nhà đầu tư khôn ngoan nên cân nhắc điều gì khi chọn công ty để đầu tư? Thông thường, người ta phân tích các tỷ lệ tài chính, chẳng hạn như nhuận trên vốn sử dụng (ROCE), Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC), Tỷ suất lợi nhuận trên vốn (ROE) và Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA). Bốn tỷ lệ thiết yếu này cực kỳ hữu ích khi đánh giá một cách rõ ràng về giá trị của một công ty. Mọi đầu tư từng được đưa ra đều dựa trên việc phân tích sâu các chỉ số này. 

Hôm nay chúng ta sẽ xem xét ROCE - một số liệu quan trọng được sử dụng để so sánh thu nhập của một công ty với tham chiếu đến vốn trung bình được sử dụng trong các kinh doanh và tài sản của nó. 

ROCE và tại sao phải tính toán nó?

Tỷ suất sinh lời trên vốn sử dụng (ROCE) là một trong những tỷ suất sinh lời. Nó giúp đánh giá kinh doanh khả năng lợi nhuận và vốn . Nói một cách đơn giản, chỉ số này xác định liệu một thực thể có thể tạo ra lợi nhuận từ vốn. Do đó, mục tiêu chính của nó là thiết lập tỷ lệ hoàn vốn so với số tiền đã đầu tư vào nỗ lực tương ứng.

Bản chất sâu sắc của ROCE phổ biến nhất tỷ lệ sinh lời được nhiều nhà đầu tư, các bên liên quan và tài chính nhà phân tích So sánh ROCE của một số công ty cho phép các bên quan tâm chọn phương án đầu tư.

Hiểu bản chất của ROCE

ROCE được đánh giá cao vì vai trò của nó trong việc đánh giá các thực thể từ vốn, ví dụ như dầu hoặc vận tải. Về mặt kỹ thuật, ROCE tiết lộ số lợi nhuận mà công ty trên mỗi đô la sử dụng trong kinh doanh. Có các tỷ suất sinh lời khác, chẳng hạn như tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE). Tuy nhiên, ROE chỉ được sử dụng để đánh giá khả năng sinh lời của một công ty trên phương diện vốn chủ sở hữu của các cổ đông. Không giống như chỉ số này, ROCE xem xét sự kết hợp giữa nợ và vốn chủ sở hữu. Hãy tưởng tượng nó có thể hữu ích như thế nào khi bạn dự đoán giá cổ phiếu của một công ty trong hai năm tới. Phần trăm lợi nhuận trên 1 đô la càng cao càng tốt. Do đó, ROCE tỷ lệ công ty nào có khả năng sinh lời cao hơn. 

Các chủ doanh nghiệp hiểu rõ tầm quan trọng của chỉ số ROCE. Đây là xu hướng: các nhà đầu tư tỏ ra ưa thích các công ty, điều này cho thấy tỷ lệ ROCE tăng trưởng ấn tượng trong những năm qua. Được hướng dẫn bởi nguyên tắc "ROCE ổn định là được, nhưng ROCE là hoàn hảo," họ có một điểm tốt. Các công ty có ROCE biến động cao hoặc thấp thể hiện sự thiếu tài chính và việc mua cổ phiếu hoặc chứng khoán của họ không nên được coi là một khoản đầu tư.

Mặc dù ROCE có thể đóng vai trò như một công cụ hiệu quả để đánh giá khả năng sinh lời của một doanh nghiệp ,nhưng cũng có một số tỷ số tài chính sử dụng để phân tích hoạt động của một công ty. Chúng bao gồm ROIC (lợi nhuận trên vốn đầu tư), ROE (lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) và ROA (lợi nhuận trên tài sản).

Các ý chính

• ROCE là tỷ suất sinh lời được tính toán để ước tính hiệu quả hoạt động của một doanh nghiệp trong điều kiện tổng vốn .

• ROCE có nhiều điểm chung với ROIC, một tỷ suất sinh lời được sử dụng để xác định lợi tức trên vốn đầu tư.

• Để thấy được bức tranh toàn cảnh, hiệu suất của một công ty thường được đánh giá bằng cách tính toán một số tỷ lệ hoàn vốn chính, chẳng hạn như ROCE, ROE, ROA và ROIC.

• ROCE = (EBIT / Vốn sử dụng) × 100%.

ROCE, ROA, ROIC và ROE: Bảng so sánh

ROIC (Tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư) là một tỷ số khác giúp đánh giá hiệu quả kinh tế của doanh nghiệp trong việc phân bổ vốn vào các khoản đầu tư thuận lợi. Chỉ số làm sáng tỏ cách một thực thể sử dụng thành công tiền của mình để tạo ra lợi nhuận bằng lợi tức tính toán trên mỗi đô la đầu tư.

ROIC và ROCE có rất nhiều điểm chung, vì chúng dựa trên cùng một khái niệm. Tuy nhiên, các thành phần chính của chúng hơi khác nhau. ROIC được tính bằng cách chia lợi nhuận hoạt động ròng cho vốn đầu tư: 

ROIC = Lợi nhuận hoạt động ròng sau lãi vay và thuế / Vốn đầu tư

Sự khác biệt chính bắt đầu với cấu phần “Lợi nhuận hoạt động sau lãi vay và thuế”, vì chỉ số này phản ánh thu nhập của công ty nhưng cũng xem xét các thuế , trong khi ROCE thì không. 

Làm thế nào để tính ROCE (Lợi tức trên vốn sử dụng)?

Như chúng tôi đã giải thích ở trên, ROCE là một chỉ số được sử dụng để phân tích hiệu quả của một công ty về mặt vốn . Nó cũng có thể giúp so sánh lợi nhuận của một số công ty từ cùng một ngành. Các thành phần chính cần thiết để ROCE là EBIT và vốn sử dụng. 

Công thức được sử dụng để tính ROCE như sau:

ROCE = Lợi nhuận trước lãi vay và thuế / Vốn sử dụng

Để thuận tiện, chúng ta có thể gọi EBIT số liệu là "Thu nhập ròng trước lãi vay và thuế." EBIT (thu nhập trước lãi vay và thuế hoặc thu nhập ròng) là một số liệu cho biết lợi nhuận mà một công ty có được do kinh doanh . Đó là lợi nhuận của một tổ chức trước khi trừ lãi hoặc thuế. Có thể tính EBIT theo công thức sau:

EBIT = Thu nhập ròng — Giá vốn hàng bán — Chi phí hoạt động

Vốn sử dụng, đôi khi được gọi là quỹ sử dụng lao động, là tổng số vốn của một công ty được sử dụng để tạo ra lợi nhuận. Giá trị được tính như sau:

Vốn sử dụng = Tổng tài sản – Nợ ngắn hạn

Nhấp vào đây để tải mẫu miễn phí về tính toán ROCE.

Đi vào Chi tiết: Ví dụ về ROCE

Chúng ta hãy xem xét hai doanh nghiệp từ cùng một ngành, chẳng hạn như vận tải. Dưới đây, bạn sẽ tìm thấy ROCE giả định các công ty: Mark & ​​Co và Rocket Corp.

Thoạt nhìn, Rocket Corp. có vẻ là một doanh nghiệp hơn nhiều so với Mark & ​​Co: nó có doanh thu ổn định, EBIT và báo cáo tài chính, và nhiều tài sản nằm trong tầm kiểm soát của nó . Chỉ ROCE cho chúng ta thấy một khía cạnh khác. Phân tích được thực hiện cho thấy Mark & ​​Co sử dụng vốn một cách khôn ngoan và tạo ra nhiều lợi nhuận theo tỷ lệ phần trăm. 

• Mark & ​​Co: 36 xu trên 1 đô la (ROCE: ~ 36%);

• Rocket Corp: 10 xu trên 1 đô la (ROCE: ~ 10%). 

Bài học rút ra chính

Khó có thể đánh giá sự lành mạnh về tài chính nếu bạn không nhìn thấy bức tranh toàn cảnh và phân tích các chỉ số quan trọng nhất về khả năng sinh lời của một tổ chức, chẳng hạn như báo cáo thu nhập, một cách riêng lẻ. Đó là lý do tại sao các nhà đầu tư tính toán tỷ suất sinh lời ROIC và ROCE để ước tính tương đối tiềm năng của một công ty.

Kết quả của việc tính toán lợi nhuận hoạt động giúp các bên quan tâm quyết định xem một công ty có đáng để đầu tư hay không. Nếu ROCE của doanh nghiệp đang tăng trưởng mạnh mẽ, đó là một dấu hiệu tốt, cho thấy ban lãnh đạo của doanh nghiệp đang đi đúng hướng và đầu tư một cách khôn ngoan.